Bilbo Baggings est un hobbit, un honorable petit homme au pied velu qui vit dans un luxueux terrier sous une colline. Un beau jour, un magicien nommé Gandalf à la recherche d'un voleur - puis une troupe de nains, à la recherche d'un trésor, viennent tour à tour ruiner sa réputation en faisant de lui l'individu le plus répréhensible de sa communauté : un aventurier..
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The Hobbit est l'adaptation tant attendue par Guillermo Del Toro (Le Labyrinthe de Pan) et Peter Jackson (Le Seigneur des Anneaux) du fameux roman de Fantasy pour la jeunesse des années 1930 de J.R.R Tolkien - qui inspirera après la seconde guerre mondiale le roman culte Le Seigneur des Anneaux.
La production par la New Line a été retardée notamment par des problèmes de droits à partager avec la MGM et par le litige entre Peter Jackson et le président d'alors de la New Line, la maison de production des films Le Seigneur des Anneaux, que Jackson soupçonnait d'avoir dissimulé des bénéfices sur la franchise. Le président d'alors s'était alors vanté de black-lister Peter Jackson afin qu'il ne travaille plus jamais en tant que réalisateur, car ce dernier avait demandé qu'on vérifie les comptes des films, comme il en avait le droit. Il faut préciser que la New Line était dans des difficultés financières considérables.
